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投瑞银：震荡市两个转变

　　2008年以来市场震荡加剧，广大投资者面临着何去何从的困惑。而新基金发行的批量开闸，使各类基金相继登场，如何调整自己的投资组合，是投资者必须面对的问题。

　　对此，国投瑞银基金认为，在震荡市下投资者须进行两个核心“转变”，即由散户操作转换为由基金专家理财，同时由过于激进的投资风格转换为关注风险和收益的平衡。

　　散户操作转换为基金投资

　　基金专业人士介绍，在2007年1月———5月的“疯牛”行情之后，市场即呈现更多的震荡特征，不少散户由于追涨杀跌或盲目追逐所谓热点、消息股，蒙受不小的损失。与之相较，据WIND显示，去年混合型和股票型基金的平均收益率均超过了100%。

　　考虑到近期市场震幅明显加剧，今年3月上证综指更以20.14%的月跌幅创1995年以来之最，散户操作思维势必会更加不适应新的市场形势，借道基金入市不失为明智之举。

　　过于激进转为均衡操作

　　从去年到今年新基金发行的产品特征转换明显。2007年股票型基金一统天下，而进入2008年，债券型基金的密集发行，其中透露出何种讯息？

　　业内专家认为，它反映了在风险逐步提升的市场背景下，投资者将会更注重把握风险与收益的平衡。这也正是国投瑞银的第二个“转变”观点，即由过于激进的投资风格转向均衡操作。

　　2008年市场面临复杂格局，市场经过调整后不少优质股票已体现出相当的投资价值。而债券市场在2008年既面临着通货膨胀压力的不利影响，也具有信贷紧缩下银行资金转场债市的有利机遇。对于基金投资者来说，要摒弃过去两年过于激进的操作思路，更加注重灵活配置和平衡操作