基金一季报披露今日结束，天相统计显示，在剔除指数、债券、保本、货币基金后，2008年一季度末基金的平均股票仓位为74.68%，较前一季度大幅下降4.74个百分点，这也是自2007年三季度以来基金连续三个季度整体调低股票仓位以应对市场风险。对于后市，众多基金仍谨慎表示，风险控制是操作上一条最重要原则，但也有一些基金对二季度市场表现出一定乐观，认为有望迎来一波向上行情。

　　减仓应对系统性风险

　　统计显示，在剔除指数、债券、保本、货币基金后，基金一季度平均股票仓位为74.68%，这其中封闭式基金仓位调整幅度较大，其一季度的股票仓位平均仅为57.6%，较前一季度大幅下降了约17个百分点，开放式股票型和混合型基金平均股票仓位分别为77.45%和73.62%，较前一季度分别下降了3.71和3.54个百分点。

　　从统计可以看出，降低股票仓位成为绝大多数基金经理的共识，在趋势性下跌市道中减仓似乎是回避系统性风险的最佳方法，当然也有一些基金逆势而行，但由于仓位较重，进一步加剧了净值的损失。如上投摩根中国优势基金表示，在3月份以来，其策略发生了一定的失误，由于过早判断市场已经跌出了机会，中国优势基金增加了部分超跌板块与基本面比较明确行业的仓位，包括银行、煤炭、钢铁等，结果市场3月份下跌的惨烈程度超乎预料，从而造成了基金净值的快速下跌。

　　在一季度末时维持了较高的股票仓位的其他部分基金，同样的业绩也不尽理想。业内人士指出，事实上，在市场趋势性普跌情况下，是仓位控制而不是仓位结构决定了业绩的表现，换句话说，大类资产配置策略愈发显现出其重要性。

　　而看清了大方向，及时出手的基金取得了相对较好的业绩，如东吴双动力基金在年初及时进行了仓位和资产的调整，一定程度上规避了市场风险，一季度该基金净值仅下跌6.99%。